Prémium Magyar Állampapír (PMÁP)
Inflációkövető állampapír éves kamatfizetéssel – védd meg megtakarításod vásárlóerejét!
Frissítve: 2026. 02. 14.
Alapadatok
Hogyan működik az inflációkövetés?
A PMÁP kamata évente automatikusan igazodik az inflációhoz, így megvédi a megtakarítás vásárlóerejét. A kamat két részből áll:
Például: ha a 2025. évi infláció 3,7%, és a prémium 0,25%, akkor az 2026. évi kamat 4,70%.
Fontos tudnivalók:
- A kamat nem lehet negatív – ha az infláció negatív lenne, minimum 0% + prémium lesz a kamat
- A kamatprémium sorozatonként eltérhet, általában 0,25% és 1,50% között
- Az infláció a KSH hivatalos fogyasztói árindex (CPI) adata
- A kamat a kamatfizetési napon változik az új inflációs adatra
A PMÁP előnyei és hátrányai
Mielőtt PMÁP-ot vásárolnál, érdemes ismerni az előnyeit és hátrányait is:
Előnyök
- Inflációvédelem: a kamat automatikusan követi az inflációt
- Kamatadómentes: a teljes hozam a tiéd marad
- Állami garancia: a Magyar Állam garantálja (korlátlanul)
- Magas infláció = magas kamat: magas inflációs időszakban különösen jó
- Likviditás: bármikor eladható (díj ellenében)
Hátrányok
- Alacsony infláció = alacsony kamat: dezinflációs időszakban keveset hoz
- Nincs tőkésítés: a kamatot manuálisan kell újrabefektetni
- Idő előtti eladási díj: 1,0% költség
- Hosszú futamidő: 10 év lekötés optimális esetben
- Nem előre ismert hozam: a kamat évente változik
Összehasonlítás más állampapírokkal
Hogyan viszonyul a PMÁP a többi lakossági állampapírhoz?
| Jellemző | PMÁP | MÁP Plusz | FixMÁP |
|---|---|---|---|
| Kamat típusa | Inflációkövető | Lépcsőzetes fix | Fix |
| Kamatfizetés | Évente | Évente (tőkésítve) | Negyedévente |
| Futamidő | 10 év | 5 év | 3/5 év |
| Tőkésítés | Nincs (manuális) | Automatikus | Nincs |
| Inflációvédelem | ✓ Igen | ✗ Nem | ✗ Nem |
| Idő előtti díj | 1,0% | 0-2% (évfordulón 0%) | 1% |
| Ideális, ha... | Inflációvédelem kell | Tőkenövekedés a cél | Rendszeres jövedelem kell |
PMÁP vs bankbetét: melyik éri meg jobban?
Sokan összehasonlítják a PMÁP-ot a banki lekötött betétekkel. Nézzük meg a legfontosabb különbségeket:
| Szempont | PMÁP | Bankbetét (lekötött) |
|---|---|---|
| Kamat | ~5,5% (inflációkövető) | ~3,5% (banktól függ) |
| Adóteher | 0% (adómentes) | 28% (15% SZJA + 13% SZOCHO)* |
| Nettó kamat | ~5,5% | ~2,52% |
| Inflációkövetés | ✓ Automatikus | ✗ Nincs |
| Feltörési költség | 1,0% díj, de a kamat megmarad | Teljes kamatvesztés (0% kamat) |
| Garancia | Magyar állam (korlátlan) | OBA (max. 100.000 EUR) |
* 2023. július 1-től a bankbetétek kamatára 15% személyi jövedelemadó (SZJA) és 13% szociális hozzájárulási adó (SZOCHO) vonatkozik, összesen 28%. A 2019. június 1. után kibocsátott állampapírok hozama adómentes.
Mikor érdemes PMÁP-ot venni?
Érdemes, ha...
- Magas vagy növekvő infláció várható
- Értékmegőrzés a fő cél (vásárlóerő védelme)
- Hosszú távra fektetsz be (5-10 év)
- Bizonytalanság: nem tudod előre jelezni a kamatokat
- Biztonságos befektetést keresel minimális kockázattal
Hogyan vásárolj PMÁP-ot? Lépésről lépésre
Online az Ügyfélkapun keresztül (azonnal aktív), vagy eSzemélyivel a MobilKincstár appban, esetleg személyesen a Kincstárnál/postán. A számlanyitás és számlavezetés díjmentes.
A webkincstar.hu oldalon vagy a MobilKincstár appban az Ügyfélkapus bejelentkezéssel éred el a számládat.
Az "Állampapír vásárlás" menüben válaszd ki a Prémium Magyar Állampapírt, add meg a befektetni kívánt összeget.
A bankkártyás fizetés díjmentes (sima kártyás vásárlásnak minősül) és azonnali. Átutalás esetén a megadott számlaszámra kell utalni, ami általában 1 munkanap alatt megérkezik.
A vásárlás után azonnal láthatod az állampapírjaidat a portfóliódban. Az éves kamatfizetések automatikusan jóváíródnak a számládon.
Leggyakoribb hibák és tévhitek
Valóság: bármikor eladható, csak 1,0% díjat kell fizetni a névértékből.
Valóság: 2019. június 1. óta a lakossági állampapírok hozama kamatadómentes magánszemélyek számára.
Valóság: a kamat az inflációtól függ. Alacsony inflációs környezetben a PMÁP kamata is alacsony lesz.
Tanács: az évente kapott kamatot érdemes újra befektetni (egy éppen akkor elérhető sorozatba vagy másik állampapír-típusba), különben elmarad a kamatos kamat hatás.
Tanács: ha az infláció várhatóan tartósan alacsony marad, a fix kamatozású papírok (FixMÁP, MÁP+) jobb választások lehetnek.
Gyakori kérdések a Prémium Magyar Állampapírról
A Prémium Magyar Állampapír (röviden PMÁP) egy inflációkövető állampapír, amelyet a Magyar Államkincstár bocsát ki. A legfőbb jellemzője, hogy a kamat két részből áll: az előző évi átlagos infláció + egy előre rögzített kamatprémium.
A PMÁP ideális választás azoknak, akik szeretnék megvédeni megtakarításuk vásárlóerejét az inflációval szemben. A kamatfizetés évente történik, és lakossági ügyfelek számára kamatadómentes.
A PMÁP kamata az előző évi infláció + kamatprémium összege. A 2026-ben a várható kamat körülbelül 5,50% (a 2025. évi 3,7% infláció + átlagosan 1,00% prémium).
A kamatprémium sorozatonként eltérhet, általában 0,25% és 1,50% között mozog. A magasabb prémiumú sorozatok magasabb kamatot biztosítanak.
Megjegyzés: a tényleges kamat minden évben újraszámítódik az előző évi infláció alapján.
A PMÁP kamata minden évben automatikusan igazodik az inflációhoz:
- Képlet: éves kamat = előző évi átlagos infláció + kamatprémium
- Frissítés: a kamat évente egyszer, a kamatfizetési napon változik
- Alsó limit: a kamat nem lehet negatív, minimum 0% + prémium
Például: Ha az infláció 4,5%, és a prémium 0,25%, akkor az éves kamat 4,75% lesz.
A PMÁP évente egyszer fizet kamatot, a sorozat indulásának évfordulóján (ettől az első kamatperiódus eltérhet, mert az lehet valamivel hosszabb vagy rövidebb, mint 12 hónap). A kamatfizetés utáni napon indul az új kamatperiódus az aktuális inflációs adatokkal.
A kifizetett kamat nem tőkésedik automatikusan. Ha szeretnél kamatos kamat hatást elérni, a kapott kamatot újra be kell fektetni manuálisan.
Igen, a Prémium Magyar Állampapír bármikor eladható a futamidő lejárta előtt. Az idő előtti visszaváltás díja jelenleg 1,00% az eladott névértékből.
A díj a névértékre (tőkére) vonatkozik, nem a felhalmozott kamatra. Az időarányos kamat a visszaváltáskor is jóváíródik.
Tipp: használd az állampapír kalkulátort, hogy kiszámold, megéri-e a tervezett időtávra a PMÁP, figyelembe véve az esetleges idő előtti eladási díjat is.
Nem, a PMÁP kamatadómentes a lakossági ügyfelek számára. 2019. június 1. óta minden lakossági állampapír mentesül a kamatadó alól.
Ez jelentős előny a bankbetétekkel és sok másik befektetési eszközzel szemben, amelyeknél a kamat után akár 28% is lehet a fizetendő adó (15% SZJA + 13% SZOCHO).
A választás a befektetési céltól és az inflációs várakozásoktól függ:
PMÁP előnyei:
- Automatikus inflációkövetés = megőrzi a vásárlóerőt
- Magas infláció esetén magasabb kamat
- Hosszú távú értékvédelem
MÁP Plusz előnyei:
- Automatikus tőkésítés = kamatos kamat hatás
- Évente növekvő, előre ismert kamat
- Évente egyszer díjmentes eladási lehetőség
Ha az infláció elleni védekezés a legfontosabb, választhatod a PMÁP-ot, mert az mindenképpen az infláció fölött kamatozik, de alacsony infláció idején a PMÁP kamata is alacsony. Ha stabil, előre ismert hozamot szeretnél, a MÁP Plusz lehet jobb.
A PMÁP többféle módon is megvásárolható:
- Online: WebKincstár (webkincstar.hu) vagy MobilKincstár app
- Személyesen: Magyar Államkincstár fiókjaiban
- Postán: kijelölt postahivatalokban
- Bankfiókban: a forgalmazó bankok fiókjaiban (OTP, K&H, MBH stb.)
Az online vásárláshoz Ügyfélkapu azonosítás és ingyenes értékpapír-nyilvántartási számla szükséges. A forgalmazóhelyek térképe segít megtalálni a legközelebbi vásárlási pontot.
A Prémium Magyar Állampapír különösen előnyös az alábbi esetekben:
- Magas vagy növekvő infláció: ha az infláció várhatóan tartósan magas marad
- Értékmegőrzés: ha a megtakarítás vásárlóerejének megőrzése a fő cél, és nem szeretnél foglalkozni az állampapírokkal
- Hosszú távú befektetés: a 10 éves futamidő hosszú távú védelmet biztosít
- Bizonytalanság: ha nem szeretnéd előre megbecsülni a kamatokat, az inflációkövetés biztonságot ad, mert mindenképp infláció fölött kamatozik
Mikor kevésbé érdemes: alacsony inflációs környezetben, vagy ha fix, előre ismert hozamot szeretnél.
Kapcsolódó állampapírok
Ha a PMÁP nem felel meg teljesen az igényeidnek, nézd meg ezeket az alternatívákat:
PMÁP Kalkulátor
Számold ki a várható hozamodat különböző inflációs szcenáriók mellett! Sorozatonkénti összehasonlítás és részletes elemzés.