Publikálás:
2023-10-07 16:56:18
Legutóbb módosította:
admin [2023-10-07 17:22:59]
Megosztás: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin
Megtekintések: 19244
Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) október 11. napjától megemeli a
Prémium Magyar Állampapír 2033/I sorozatának értékesíthető mennyiségét
200 milliárd Ft-tal. Az előző cikkemben
írtam arról, hogy az eddigi gyakorlat alapján akár már októberben
lezárhatja az ÁKK a papír forgalmazását, és vagy megszüntetheti a
PMÁP-ot vagy kedvezőtlenebb konstrukcióban érkezhet a következő sorozat.
A mostani döntés viszont jó hír lehet azoknak, akik még szeretnének
vásárolni PMÁP-ot, hogy a jövő évi nagyon magas, 18% körüli kamatot
kihasználhassák.
A Prémium Magyar Állampapír az elmúlt kb. 2 év során rendkívül népszerű volt, az értékesített mennyisége rekordot döntött a lakossági állampapírok piacán, csak idén január és szeptember között 1300 milliárd Ft-nyi mennyiséggel növekedett a lakossági PMÁP-állomány. Szeptember végén a lakossági tulajdonban lévő lakossági állampapírok állománya 9892 milliárd Ft volt, ebben a lakosság által megvásárolt Diszkont Kincstárjegyek és Magyar Államkötvények nincsenek benne.
A Prémium Magyar Állampapír népszerűsége annak köszönhető, hogy az évente változó kamatbázisa mindig az előző évi átlagos infláción alapul. Ez azt jelenti, hogy az idei 14,75%-os kamatát jövőre 18% körüli kamat fogja követni (Inflációkalkulátor) úgy, hogy jövőre az infláció ennél várhatóan jóval alacsonyabb lesz, hiszen idén február óta nem volt olyan hónap, amikor a havi szintű árváltozás elérte az 1%-ot, és nem látszik a tendencia megváltozása.
Vagyis jövőre masszív, infláció fölötti reálhozamra lehet számítani.
A lakossági állampapír-állomány növekedésnek köszönhetően az ÁKK már szeptember végére elérte az éves lakossági piaci bruttó kibocsátási terv 79%-át. Ha ehhez hozzávesszük, hogy egymás után két új sorozatnál is csökkentette idén az ÁKK a Prémium Magyar Állampapír kamatprémiumát (amit a kamatbázison felül fizet), illetve a Prémium Euró Magyar Állampapírt márciusban megszüntette, joggal tehetjük fel a kérdést, hogy vajon mi a terve a meglévő Prémium Magyar Állampapírral.
Az eddigi gyakorlat alapján 1-1 sorozat 2-3 hónapig volt forgalomban, és a jelenlegi, 2033/I PMÁP sorozatot augusztus 2-án bocsátották ki, tehát hamarosan lehetne számítani a lezárására. Mivel az éves kibocsátási tervével az ÁKK kifejezetten jól halad, nincs lépéskényszerben, és akár azt is megteheti, hogy a következő sorozatot akár lényegesen rosszabb kondíciókkal bocsátja ki. Mivel a Prémium Magyar Állampapír húzónév, ezért megszüntetni talán nem fogja, de pl. a kamatbázisa számításának alapját módosíthatja, ahogy azt korábban többször is megtette az eurós prémium papírral.
Az Államadósság Kezelő Központ a 2033/I sorozatból 300 milliárd forintnyi mennyiséget hozott forgalomba augusztus 2-án. Ez mára gyakorlatilag elfogyott, de október 11-től 200 milliárd forinttal megemeli az értékesíthető mennyiséget. Az elmúlt hónap során heti átlagban 25 milliárd forintnyi összegben vásárolt Prémium Magyar Állampapírt hetente a lakosság.
Ha marad ez a tempó, akkor a 200 milliárd forint pont 8 hétig tart ki.
Számolva azzal, hogy a sorozat lezárását megelőző napokban nagyobb mennyiség fogy egy-egy papírból, kb. november utolsó hetében merülhet ki a sorozat.
Ez azt jelenti, hogy decemberben érkezhet valami a 2033/I PMÁP helyére. Ez lehet vagy egy új sorozat, de akár egy teljesen új állampapír is.
Az optimista forgatókönyv szerint decemberben érkezik egy új sorozat, és mindig decemberben lesz a kamatfordulója. Mivel a PMÁP évente változó kamatbázisa eddig mindig az előző évi átlagos inflációval volt egyenlő, ezért 2023. december és 2024. december között a 2022. évi átlagos infláción alapulhat a kamatbázis, tehát egy újabb évig 14,75% lehet a kamat. Így viszont a nagyon magas, 2023. évi átlagos infláción alapuló kamatbázist csak 2024. decemberében kapná meg, tehát 2024. december és 2025. december között 18% körüli kamata lenne.
A pesszimista (realista?) forgatókönyv szerint az
új PMÁP-sorozat első kamatperiódusa nem 12, hanem 13 hónap lenne, amire
már volt példa más állampapíroknál. Ez viszont azt jelentené, hogy
2023. december és 2025. január között 14,75% lenne a kamat, viszont,
mivel nem lenne kamatforduló 2024-ben, ezért 2025. januárjában már a
2024. évi átlagos infláción alapuló kamatbázist venné fel a papír, ami
várhatóan 5-6% lesz. Vagyis a 18%-os kamatidőszak kimaradna.
Természetesen vannak még más forgatókönyvek is, pl. változhat, hogy mi adja a kamatbázist vagy érkezhet valamilyen teljesen új állampapír a PMÁP helyett. Tavaly októberben az ÁKK jelezte, hogy terveznek egy új, 5 éves, fix kamatú konstrukciót, és az is felmerült, hogy a korábban nagyon népszerű Magyar Állampapír Pluszt újítanák meg.
Jelenleg csak annyi biztos, hogy még forgalomban van a 2033/I Prémium Magyar Állampapír, amelynek az idei kamata 14,75%, jövőre pedig 18% lesz, amely rendkívül kedvezőnek mondható. Ilyen jó ajánlat nem lesz újra egyhamar, tehát aki megteheti, annak érdemes lépnie, amíg van rá lehetőség.
A Hírek menüpontban rendszeresen hírt adok azokról a friss fejleményekről, amelyek alapvetően meghatározzák az állampapírpiac alakulását, emellett más befektetési lehetőségekről is beszámolok, és pénzügyi ismereteket bővítő cikkekkel is találkozhattok.
Csatlakozz a több, mint 9 ezer követő táborához Facebookon! Mára egy remek közösség alakult itt ki, és ha pénzügyekről, befektetésekről kérdeznél vagy csak a friss híreket követnéd (elsősorban az állampapírok kapcsán), akkor várunk az oldalon. A Magyar Állampapír Kalkulátor már Twitteren (az új neve X) is elérhető, de akár e-mailt is írhatsz.
Vagy az alábbi számlaszámra is utalhatsz, sajnos egyelőre csak magyarországi HUF számláról lehetséges: Magyar Állampapír Kalkulátor, 12600016-19868930-99723457. Ha e-mail-t írnál: kapcsolat.
