Mint ismert, a Prémium Magyar Állampapír két meglévő sorozatát (2028/L és 2031/I) már csak július 31. 16:00-ig (a Postán 14:00-ig) lehet megvásárolni. Ezután az ÁKK lezárja a forgalmazásukat, és egy teljesen új konstrukciót vezet be, a 2033/I-t. Az új konstrukció futamideje 10 év lesz (idő előtt bármikor eladható), a kamatprémiuma csökkenni fog (0,25%-ra), és nem májusban, illetve júliusban lesz a kamatfordulója, mint a meglévő sorozatoknak, hanem mindig január 20-án. Aki még szeretne Prémium Magyar Állampapírt vásárolni, annak érdemes lépnie, mert a meglévő sorozatok jobban megérik, mint az új. Az alábbi cikkben bemutatom azt, hogy miért, és arról is szó lesz, hogy mely meglévő állampapírokat éri meg lecserélni a most még kapható 2028/L vagy 2031/I sorozatokra.
Az új Prémium Magyar Állampapír részleteiről ebben a cikkben írtam.
Az új sorozat évesített kamata 14,75% lesz. A 2024. január 20-i kamatfordulókor ez fel fog menni nagyjából 18-19%-ra (az idei évi átlagos inflációtól függ a pontos érték, az Inflációkalkulátor egészen pontos becslést képes adni). Ez a 18-19%-os érték 2025. január 20-ig fog megmaradni, utána jelentősen lecsökken, várhatóan kb. 5-6%-ra, hiszen a jelenlegi inflációs trendek alapján 2024-ben már csak 5% körül lesz az éves átlagos infláció, a PMÁP kamatbázisa pedig mindig az előző évi átlagos infláción alapul.
Mi a különbség a régi és az új PMÁP között?
Az új PMÁP (2033/I) már 2024. január 20-án felveszi az idei évi nagyon magas átlagos infláción alapuló kamatbázist (így kb. 18-19% lesz a kamata), viszont 2025. január 20-án már el is veszíti és lecsökken 5-6%-ra a kamata. Ezzel szemben a két meglévő sorozat (2028/L és 2031/I) csak 2024. májusában, illetve júliusában veszi fel az idei évi magas átlagos infláción alapuló kamatbázisát (18-19%), de jóval később veszíti azt el, csak 2025. májusában, illetve júliusában.
Új sorozat előnye: az idei 14,75%-os kamatszintről már 2024. január 20-án felugrik 18-19%-ra. A régi sorozat (2031/I) a 15,5%-os kamatszintről csak később, 2024. május 20-án ugrik fel 18-19%-ra. Vagyis lesz 4 hónap, amikor kb. 3%-kal magasabb lesz az új sorozat kamata, mint a régié.
Régi sorozat előnye: az új sorozat kamata 2025. január 20-án le fog esni 5-6%-ra, a régi sorozat pedig 2025. május 21-ig (a 2028/L július 26-ig) tartani fogja a 18-19%-os kamatot, vagyis lesz 4 hónap, amikor 12%-kal lesz magasabb a régi sorozat kamata, mint az újé.
Összegezve: a régi sorozatnál 2024. január 20. és május 21. (a 2028/L esetében július 26.) között veszítünk 3% évesített kamatot. Az új sorozatnál pedig 2025. január 20. és május 21. (a 2028/L esetében július 26.) között veszítünk 12% évesített kamatot.
Bónusz: az új sorozat (2033/I) kamatprémiuma 0,25%, a régi 8 éves sorozaté (2031/I) 1%.
Ezzel eldöntöttük azt a kérdést, hogy megéri-e gyorsan vásárolni a meglévő PMÁP-ból, amíg kapható. Igen, megéri.
Melyik meglévő állampapíromat cseréljem le gyorsan a meglévő PMÁP-ra?
Sokan kérdezitek, hogy érdemes-e gyorsan eladni a Diszkont Kincstárjegyet, Bónusz Magyar Állampapírt, valamelyik korábbi Prémium Magyar Állampapírt, Euró Magyar Állampapírt vagy Magyar Államkötvényt azért, hogy még vehessetek hétfő 16:00-ig (július 31.) a meglévő Prémium Magyar Állampapír sorozatokból.
Ennek eldöntése minden esetben egyedi mérlegelést igényel, de adok néhány irányelvet, hogy hogyan tudjátok meghozni a döntést.
Bónusz Magyar Állampapír lecserélése
A BMÁP kamata az intézményi befektetőknek hetente szervezett Diszkont Kincstárjegy aukciókon kialakult átlaghozamokhoz kötött. Mivel a jegybank megkezdte az irányadó kamat csökkentését, azért az aukciós átlaghozamok is hétről hétre csökkennek. Ha minden jól megy, és most már elkezdünk visszatérni a "normális" inflációs- és kamatszintekre, akkor ez a folyamat megállíthatatlan, a Bónusz Magyar Állampapír kamata év végére feltehetően már nem fogja elérni a 10%-ot sem. A Prémium Magyar Állampapír kamata ezzel szemben még jövőre is emelkedni fog, nem is akármilyen szintre (19% körül várható). Ennek tudatában érdemes mérlegelni.
Diszkont Kincstárjegy lecserélése
A Diszkont Kincstárjegy nem kamatozó állampapír. A hozamot az adja, hogy egy 100%-nál alacsonyabb árfolyamon lehet megvásárolni, de a futamidő végén mindenképpen 100%-os árfolyamon jár vissza. A két árfolyam közti különbség az árfolyamnyereség (hozam). (Bővebben itt.) Aki még pár hónapja vásárolt Diszkont Kincstárjegyet, az 10% feletti hozamot realizálhat a futamidő végén, de a mostanában vásárolt DKJ-kon már csak 9,9% körüli hozam érhető el. Ezek még mindig nem olyan rossz értékek, tehát akár meg is érheti kifuttatni a végéig. A probléma, hogy mire ez megtörténik, a meglévő, nagyon kedvező Prémium Magyar Állampapír sorozatok már nem lesznek megvásárolhatók. Ennek tudatában döntsön mindenki. A kérdés az szokott lenni, hogy a Diszkont Kincstárjegy idő előtti eladásakor mennyi a veszteség. Mivel egy intézményi állampapírról van szó, a vételi és eladási árfolyamát nem lehet előre kiszámítani. Ha magasabb árfolyamon tudod most eladni, mint amennyiért vásároltad, akkor nominálisan nincs veszteséged.
Magyar Államkötvény lecserélése
Lsd. a Diszkont Kincstárjegynél leírtakat. A legtöbb "B" sorozatot (pl. 2027/B), amelynek a BUBOR-ra épül a kamatbázisa, különösen megéri lecserélni, ugyanis meredeken elindultunk vissza a 0% körüli szintre, ahol 2 éve voltunk (itt meg lehet nézni).
Euró Magyar Állampapír lecserélése
Az EMÁP kamata azon a szinten van, amit az eurózóna többi tagállamában is fizetnek az eurós állampapírokért, kb. 3%. Ezért inkább az euró várt árfolyamnyeresége miatt szokás tartani. Ha 15 éves idősort nézünk, akkor azt látjuk, hogy a forint árfolyamromlása az euróhoz képest átlagosan évi 2,15% (kapcsolódó cikk itt). Tehát emiatt sem feltétlenül éri meg, általában van olyan befektetési eszköz a piacon (pl. állampapír), amivel ennél többet lehet keresni. A devizára én inkább biztosításként tekintek (ugyanúgy mint pl. a nemesfémekre is), amit a diverzifikáció jegyében nem árt tartani a portfólióban, de mindenki döntse el, hogy megéri-e számára.
Prémium Magyar Állampapír cserélése
A 2031/I és 2028/L sorozatoknál régebbi sorozatokat akkor éri meg lecserélni a 2031/I-re vagy 2028/L-re, ha előbb lejárnak, mint 2025. május 21. vagy 2025. július 26. Miért? Azért, mert 2024. május 21. (vagy a 2028/L esetében július 26.) és 2025. május 21. (vagy a 2028/L esetében július 26) között nagyon magas, 18-19%-os kamattal fognak futni. Ha a meglévő, régebbi állampapírod már azelőtt lejár, akkor nem tudod kihasználni ezt az időszakot. Továbbá, akkor is szóba jöhet a csere, ha olyan sorozatod van, amelynek a kamatfordulója 2025. januárra vagy februárra esik, hiszen így már januárban vagy februárban vissza fog esni a kamatuk 5-6%-ra (a 2024-ben várható átlagos infláció szintjére). Ellenben a 2031/I és 2028/L sorozatok egészen májusig, illetve júliusig bírni fogják. Tehát lesz 4-6 hónap, amikor a 2031/I és 2028/L lényegesen magasabb kamattal fog futni. Vagyis érdemes megnézned, hogy a nálad lévő sorozatnak mikor van kamatfordulója, és e szerint mérlegelni.
Egyéves Magyar Állampapír, Magyar Állampapír Plusz és Kincstári Takarékjegy lecserélése
Ezeket az állampapírokat mindettől függetlenül érdemes lecserélni, jóval alacsonyabb a hozamuk, mint a többi papíré. Akinek pl. volt 10 millió Ft-ja a Magyar Állampapír Pluszban, az az elmúlt 2 évben nagyjából 1,5 millió Ft hozamot (!) veszített el, ha nem tette át Prémium Magyar Állampapírba. Nem érdemes tovább késlekedni.
Hogyan cseréljem le az állampapíromat?
A meglévő papírt el kell adni, az összeg azonnal felszabadul, és meg lehet venni az újat. Az idő előtti eladás díja a legtöbb papírnál 1% (pl. 1 millió Ft esetében 10 ezer Ft). Ez lehet magasabb, ha nem a Magyar Államkincstárnál vezeti valaki az értékpapír-számláját, hanem valamely banknál. Erről ebben a cikkben írtam.
Kérdésed van?
Ahogy eddig, most is szívesen válaszolok a Magyar Állampapír Kalkulátor Facebook-oldalán vagy a Twitteren, de e-mailen is elérhető vagyok.
Támogatnál?
A jelen cikk nem minősül befektetési- vagy adótanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
