Mától az új állampapír sorozatokkal számol a Magyar Állampapír Kalkulátor!

Kalkulátor Új fejlesztések

Publikálás: 2025-04-22 07:20:57
Legutóbb módosította: admin [2025-04-22 07:30:10]

Megosztás: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

Megtekintések: 17905

A Magyar Állampapír Kalkulátor immár 5. éve segít a magyar állampapírok kamatának kiszámításában, azok egymással való összehasonlításában. (Néhány korai képernyőkép és az indulás körülményei itt olvashatók.) Az évek során több száz új állampapír sorozatot bocsátott ki az ÁKK Zrt., és ezeket rendszeresen bevezettem az állampapír kalkulátorba is, hogy minden pillanatban az aktuális állampapírokkal lehessen kalkulálni. Ez néha csak kisebb módosítást igényel a kódban (amikor maradnak a kamatok, csak egy új sorozat indul), néha pedig jelentősen hozzá kell nyúlni (amikor egy új konstrukció érkezik).

Teljesen új állampapír generáció rajtol ma délutántól!

Múlt héten érkezett a hír: az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) gyökeresen átalakítja a lakossági állampapírok palettáját, méghozzá 2025. április 22. 16:00 órától. Aki lemaradt, az már nem tud a korábbi sorozatokból vásárolni. De mit hoz a jövő? Új futamidők, módosuló kamatprémiumok és még egy meglepő induló kamat is érkezik. Nézzük, mi változik pontosan az ÁKK friss közleménye alapján.

Ami biztos pont: a napi kamatozás és a lejárat előtti eladhatóság (az ismert 1%-os díj mellett) továbbra is adott, az alapelvekhez nem nyúltak. De a konkrét papírok jelentősen átalakulnak.

FixMÁP: bővül a család

• Újdonságok: a legnépszerűbb állampapír, a 3 éves FixMÁP (2028/Q2) mellé érkezik egy új, 5 éves változat (2030/Q2). Mindkét konstrukció negyedévente fizeti ki időarányosan az évi 6,50%-os fix kamatot.
• Miért jó ez? Akár fél évtizedre is bebetonozható a 6,5%-os hozam, ami vonzó lehet a kamatcsökkenésre számítóknak. Én személy szerint is egy nagyon jó konstrukciónak tartom ezt.

A Magyar Állampapír Kalkulátor FixMÁP-ra vonatkozó beállítások blokkja kiegészült az 5 éves papírral:

PMÁP: itt a 10 éves változat, kezdeti fix kamattal és sávos prémiummal

• Generációváltás: búcsúzik az eddig futó, nagyjából 8 éves sorozat (2032/J), helyette egy igazi hosszú távú befektetés, a 10 éves PMÁP (2035/I1) lép színre.
• A csavar: az indulás nem a megszokott inflációkövetéssel történik. Az első, bő egy évre (2026. május 24-ig) fix évi 6,50%-os kamatot kapunk. Csak ezután vált a papír a tényleges inflációkövetésre (2025-ös infláció + prémium). Mivel ez az első kamatperiódus valamivel hosszabb, mint egy év, így összesen 7,03% lesz a kamat 2025 és 2026 között.
• Sávos prémium: az infláció feletti prémium is változik: a második évtől kezdve 5 éven át +0,50%, utána viszont (a 7. évtől) már +1,00%.
• Kinek szól? Egyértelműen a hosszú távra, akár nyugdíjra tervezőknek, akik az infláció elleni védelem mellett a futamidő végén magasabb prémiumban is reménykednek. Személy szerint valószerűtlennek tartom, hogy 10 éves távon ez éri meg a leginkább, ahhoz hosszú éveken keresztül magas szinten kéne, hogy rekedjen az infláció.

BMÁP: új futamidők (4 és 6 év), magas induló kamat, átalakuló prémiumok

• Átstrukturálás: a korábbi 3 és 5 éves BMÁP helyett mostantól 4 éves (2029/R1) és 6 éves (2031/R1) változatok érhetők el.
• Prémiumok: a 4 évesnél marad az eddigi 3 évesnél megszokott +1,00% a kamatbázison flül. A 6 évesnél viszont az első 4 évben +1,00%, az 5-6. évben pedig már +1,50% a prémium.
• Vonzó start: mindkét új BMÁP igen kedvező, 7,36%-os induló éves kamattal startol, és továbbra is negyedévente fizet kamatot.
• Kinek jöhet be? Annak, aki a DKJ hozamok magas szinten maradásában vagy emelkedésében bízik a következő években, és ezért bevállalja a változó kamatozás kockázatát. (A BMÁP három havonta változó kamatbázisa az intézményi befektetőknek rendezett háromhavi DKJ-aukciókon kialakult átlaghozamokon alapul, tehát kvázi a piaci kamatkörnyezet változásait követi le. Ha magasan vannak a piaci kamatok, a BMÁP kamata is magasan van.)

Ne feledjük: továbbra is van Magyar Állampapír Plusz

Az új, 5 éves Fix Magyar Állampapír (FixMÁP) a meglévő Magyar Állampapír Plusz (MÁP+) talán legnagyobb kihívója, hiszen mindkettőnek 5 év a maximális futamideje és mindkettő fix kamatozású állampapír.

A nagy kérdés: melyik éri meg jobban?

Az 5 éves FixMÁP kamata végig évi 6,5%. A MÁP+ induló kamata 5,75%, ami viszont évente emelkedik, így az utolsó évben már 6,75%. Ez alapján a FixMÁP tűnik jobb választásnak, viszont a MÁP+ nagy előnye, hogy az évente kifizetett kamata tőkésedik, tehát az eredeti tőkébe forog vissza.

Miért lényeges ez?

Azért, mert várhatóan csökkenni fognak a piaci kamatok az évek során, és így az új állampapírok kamatai is. Viszont a MÁP+ mindig az eredeti konstrukcióba fogja visszaforgatni az évente kifizetett kamatot, ami nagy előny egy csökkenő piaci kamatkörnyezetben. A kamatos kamat hatás (amiről az ETF befektetések vonatkozásában ebben a cikkben írtam, érdemes elolvasni) sokat számít.

A FixMÁP viszont 3 havonta fizet időarányosan kamatot, tehát megvan arra a lehetőségünk, hogy magunk vegyünk 3 havonta újabb állampapírokat. Igaz, nem az eredeti sorozatból, mert azt várhatóan úgyis lezárják, mire a kamatfizetésre kerül a sor, de egy éppen akkor kapható legjobból.

A Magyar Állampapír Kalkulátor számításai alapján (a kalkulátor úgy számol, hogy a kifizetett kamatot mi magunk mindig az éppen akkor elérhető sorozatba forgatjuk bele) a FixMÁP jobban megéri 5 év alatt, mint a MÁP+. Persze, mint írtam, ehhez az kell, hogy a három havonta kifizetett kamatból mindig rögtön újabb állampapírokat vegyünk. Ha valaki ne szeretne ezzel foglalkozni, akkor számára a MÁP+ lehet a jobb választás még akkor is, ha az induló kamata alacsonyabb.

Miért pont most jöttek a változások?

Az ÁKK a hosszabb távú megtakarítások ösztönzését és a paletta színesítését említi, ami érthető az extrém magas PMÁP-kamatok lecsengése utáni időszakban. Cél, hogy mindenki megtalálja a számára ideális konstrukciót. Emellett technikai újítás az állampapírcsere bevezetése a forgalmazóknak, ami segítheti a piac likviditását és a forgalmazói értékesítést. (A bankok a lakosságtól visszavásárolt állampapírokat új sorozatokra cserélhetik az ÁKK-nál, amelyeket aztán a másodpiacon újra értékesíthetnek a lakosság felé.)

Gyors segítség: melyik új papír való neked?

• Fix, kiszámítható 6,5% kamat, függetlenül az infláció és a piaci kamatok változásától, háromhavi kamatfizetéssel: FixMÁP (3 vagy 5 éves).
• Legalább 10 évre tervezel, akár nyugdíj-előtakarékossági számlán az infláció elleni védelem a cél, és nem bánod, ha ez idő alatt nem feltétlenül a legmagasabb hozamú állampapírban van a pénzed, de nem akarsz foglalkozni a befektetésekkel: PMÁP (10 éves).
• Bejön a magasabb induló kamat (7,36%), és bízol abban, hogy sokáig magasan tartja a jegybank az alapkamatot, és háromhavi kamatfizetésre van szükséged: BMÁP (4 vagy 6 éves).

A lényeg: a régi sorozatok forgalmazása lezárul április 22-én 16:00-kor, az új generáció pedig ugyanettől az időponttól válik elérhetővé.

És ami a legfontosabb: a Magyar Állampapír Kalkulátor már frissült, és készen áll, hogy segítsen eligazodni az új kínálatban és kiszámolni a várható hozamokat! Már a legfrissebb sorozatokkal, inflációs- és kamatbecslésekkel számol.

További lehetőségek: ETF-ek a hosszú távú befektetésekhez

Ha az állampapírok mellett másba is befektetnél, érdemes lehet megismerkedni az ETF-ek világával. Ezek a befektetési alapok lehetőséget nyújtanak a több lábon állásra és a portfólió kiegyensúlyozására. Erről részletesebben írtam ebben a cikkben: Tőzsdei zuhanás 2025 – Pánik helyett okos kezdés: miért lehet érdemes most ETF-ekbe fektetni.​

Támogatnál?

Vagy az alábbi számlaszámra is utalhatsz, sajnos egyelőre csak magyarországi HUF számláról lehetséges: Magyar Állampapír Kalkulátor, 12600016-19868930-99723457. Ha e-mail-t írnál: kapcsolat.