Publikálás:
2024-03-08 10:34:06
Legutóbb módosította:
admin [2024-03-08 10:52:22]
Megosztás: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin
Megtekintések: 6524
Megérkezett a friss, februári infláció adat. Január és február között 0,7%-kal nőttek az árak, 2023. februárjához viszonyítva pedig 3,7%-kal voltak magasabbak az árak 2024. februárjában. Mivel múlt hónapban is nagyjából ezek voltak az értékek, azt mondhatjuk, hogy megállt a dezinflációs folyamat, amely elsősorban az üzemanyagárak emelkedésének tudható be.
Az alábbiakban áttekintem valamennyi lakossági állampapír esetében, hogy a piacon zajló folyamatok várhatóan hogyan alakítják a hozamokat. Ha kérdésetek van, vagy hozzáfűznétek valamit, írjátok meg Facebookon, a bejegyzés alatt.
Az Inflációkalkulátor tavaly év közepén néhány tizedesjegy pontossággal képes volt megjósolni, hogy mennyi lesz az éves átlagos infláció. Egy egyedi módszertan alapján dolgozik, a havi szintű árváltozásokat veszi figyelembe. Természetesen, minél előrébb tartunk az évben, annál pontosabb lesz a becslés. Az Inflációkalkulátor jelenleg 4,1%-ot éves átlagos inflációt számol 2024-re, ez azt jelenti, hogy jövőre 4,1% lehet a Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) kamatbázisa, amelyre sorozattól függően 0,25-1,5% kamatprémium tevődik rá, tehát 4,35-5,6% között alakulhat a PMÁP kamata 2025 és 2026 között.
Ez a jelenleg megvásárolható, 2032/J PMÁP esetében azt jelenti, hogy 2025. április 22-ig marad a jelenlegi, 7,9% éves kamat, 2025. április 22. és 2026. április 22. között pedig 4,6% lehet a kamat (4,1% kamatbázis és 0,5% kamatprémium). Ez persze nincs kőbe vésve, hiszen még nagyon az elején vagyunk az évnek. Az Inflációkalkulátorban lehet számolni különböző forgatókönyvekkel, ha pl. az éves teljes hátralévő részében minden hónapban 1%-kal emelkednének az árak, akkor a 2024. évi átlagos infláció 7,2% lenne, tehát a kamatprémiummal együtt 7,7% lenne a 2032/J PMÁP kamata 2025 és 2026 között. Érdemes időről időre felkeresni az Inflációkalkulátort, hiszen rendszeresen frissítem a friss fejlemények alapján, így a becslés is folyamatosan pontosodik. Arra számítok, hogy év közepén már nagyjából látni fogjuk, hogy mennyi lesz a végleges adat.
Mivel a Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP) kamatbázisa a Diszkont Kincstárjegyek (DKJ) átlaghozamára épül, ezért célszerűnek tartottam együtt kezelni a két papír. A Diszkont Kincstárjegyekről azt kell tudni, hogy nagyjából az alapkamat csökkentésével párhuzamosan csökken a hozamuk. Ez persze enyhe túlzás, mert nem egy az egyben követik le az alapkamat csökkenését, de a jegybanki csökkentésekből következtetni lehet arra, hogy mi lesz a Diszkont Kincstárjegyekkel. Nagyjából három évvel ezelőtt még 0,5% körül mozgott a hozamuk, és már elindultunk vissza erre a szintre, de nem holnap fogunk visszaérkezni.
Jelenleg úgy néz ki, hogy a három hónap futamidejű Diszkont Kincstárjegyek aukcióin az elmúlt hónapban hetente átlagosan 0,06%-kal csökkent az átlaghozam. Ki lehet számolni, hogy ez havi 0,24%-os csökkenés. A legutóbbi eredmény 6,69% volt, tehát, ha maradna a havi 0,24%-os csökkenés, akkor az év végére lenne 4,29% a három hónap futamidejű Diszkont Kincstárjegyek átlaghozama, a 2029/N Bónusz Magyar Állampapír kamata pedig a 1,5% kamatprémiummal együtt 5,79%. Csakhogy úgysem ennyi lesz, nem lehet ennyire egzakt módon kiszámolni, hogy hogyan alakul a következő 10 hónap.
A jelenlegi 2027/Q1 Fix Magyar Állampapír (FixMÁP) éves kamata 7%, és ez nem fog változni, 2027. január 22-ig ennyi lesz. Már többször leírtam, hogy szerintem ez most a legjobb választás, ha valaki 1 évnél hosszabb időre fektetne állampapírba (max. 1 évre a Prémium Magyar Állampapír), hiszen hiába alacsonyabb most a 7%-os kamat, mint amennyit a PMÁP vagy a BMÁP fizet, jövőre és azután is 7% marad a kamat, ellenben a PMÁP és a BMÁP kamata szinte biztos, hogy jelentősen csökkenni fog, hiszen azok változó kamatozású papírok, és csökkenő infláció- és kamatkörnyezetben vagyunk.
Ami a nagy kérdés, hogy a következő FixMÁP sorozatok kamata hogy változik. Várhatóan március 28. 16:00-kor érkezik az új sorozat, és én arra számítok, hogy az új sorozat éves kamata már kevesebb lesz, mint 7%, ha tippelnem kéne, 6% lesz. Természetesen, mindaz, amit leírtam, csak a saját véleményemet tükrözi, nem lehet készpénznek venni.
Aki ma euróban szeretne kötvénybe fektetni, annak az Euró Magyar Állampapír (EMÁP) azért lehet egy jó választás, mert az eurózónán belül a jelenlegi 3,938%-os éves kötvényhozam az egyik legmagasabbnak számít. Ez persze csökkenni fog, mivel az EMÁP kamatbázisát az EURIBOR adja, ami ugyancsak csökkenni fog, 2022-ben még mínusz(!) 0,57% volt.
Véleményem szerint annak éri meg EMÁP-ba fektetnie, aki egyébként is euróban tartaná a megtakarítását, mert pl. euróban kapja a bérét és euróban is költi el. Ha 15 éves időtávot nézünk, az EURHUF árfolyama átlagosan évi 2,15%-ot emelkedett. Én óvva intenék attól mindenkit, hogy csak azért felüljön az euróvonatra, mert a hírportálok "drasztikus" árfolyamemelkedésről írnak. Nyilván vannak kilengések, de az erre alapozott befektetés a szerencsejáték kategória, mint írtam, sokéves átlagban mindössze 2,15% az árfolyamnyereség. Lehet, hogy a ma 395 Ft-os áron megvásárolt euró 10 év múlva 500 Ft-ot fog érni, de az mindössze 21%-os hozam 10 év alatt, tehát évi 2,1%. Annál bármelyik állampapírral magasabb hozam érhető el.
Ennek nemrég egy teljes cikket szenteltem, amely itt olvasható: Mennyi lesz a Babakötvény kamata 2024-ben?
Jelenleg 20,6% az éves kamata a Babakötvénynek (ebben még az állami hozzájárulás nincs benne).
Csatlakozz a közel 12 ezer követő táborához Facebookon! Mára egy remek közösség alakult itt ki, és ha pénzügyekről, befektetésekről kérdeznél vagy csak a friss híreket követnéd (elsősorban az állampapírok kapcsán), akkor várlak az oldalon. A Magyar Állampapír Kalkulátor már Twitteren (az új neve X) is elérhető, de akár e-mailt is írhatsz.
Vagy az alábbi számlaszámra is utalhatsz, sajnos egyelőre csak magyarországi HUF számláról lehetséges: Magyar Állampapír Kalkulátor, 12600016-19868930-99723457. Ha e-mail-t írnál: kapcsolat.
