A legfrissebb állampapír-értékesítési adatok alapján megvan az új állampapír-sorozatok abszolút nyertese, megjegyzem, engem az eredmény meglepett. A befektetők megrohamozták az új feltételekkel kínált lakossági állampapírokat, a heti forgalom a korábbi 37 milliárd forint körüli szintről egészen 237 milliárd forintra ugrott. Ezen a felfokozott piacon pedig egyértelmű győztest avattak: a Fix Magyar Állampapírból (FixMÁP) közel két és félszer annyit vásároltak, mint a szintén megújult Magyar Állampapír Pluszból (MÁP+).
Miért bolydult fel a piac?
A bődületes keresletnövekedés nem a véletlen műve. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) nyíltan azzal a céllal alakította át a kínálatot, hogy a befektetőket a változó kamatozású, inflációkövető papíroktól (mint a PMÁP és a BMÁP) a kiszámíthatóbb, fix kamatozású konstrukciók (FixMÁP, MÁP+) felé terelje. A stratégia oka egyszerű: csökkenteni az államháztartás kamatkockázatát, amit a korábbi években elszálló infláció és az amiatt brutális kamatot fizető PMÁP-sorozatok okoztak.
Ennek érdekében az ÁKK vonzóbbá tette a fix papírokat – a FixMÁP és a MÁP+ kamatát is megemelte –, miközben visszavágta a változó kamatozású eszközök prémiumait. Részletes cikkem a változásokról itt olvasható.
A számok magukért beszélnek
A változások hatása látványos volt, rengeteg állampapírt vásároltak az emberek, ám azt nem tudjuk, hogy ebből mennyi a ténylegesen új, és mennyi a lecserélt papír. Mindenesetre a mozgolódás nagy volt. A 40. heti bruttó értékesítési adatok a következők szerint alakultak:
- Fix Magyar Állampapír (FixMÁP): 128,96 milliárd Ft
- Magyar Állampapír Plusz (MÁP Plusz): 55,19 milliárd Ft
- Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP): 41,49 milliárd Ft
- Kincstári Takarékjegy (KTJ): 11,42 milliárd Ft
- Prémium Magyar Állampapír (PMÁP): 0,96 milliárd Ft
A FixMÁP nemcsak megőrizte vezető helyét, de a kereslete közel tízszeresére nőtt. A második helyre berobbanó MÁP+ pedig még elképesztőbb, közel hússzoros forgalomnövekedést produkált az egy héttel korábbihoz képest. Eközben az egykori sztár, a PMÁP az új, alacsony prémiumú feltételeivel gyakorlatilag érdektelenné vált.
Miért meglepő a FixMÁP ekkora előnye?
Bár mindkét fix kamatozású papír iránt megugrott a kereslet, a FixMÁP dominanciája elgondolkodtató. A MÁP+ ugyanis több szempontból is jobb választásnak tűnhet, különösen a passzív, "csak megveszem és elfelejtem" típusú befektetők számára.
- Magasabb teljes hozam: ha a FixMÁP háromhavonta kifizetett kamatát nem fektetjük be újra és újra, akkor az 5 éves futamidő végén a MÁP+ hozama magasabb. A teljes futamidőre vetítve a MÁP+ közel 40%-os hozamot produkál, míg a FixMÁP "csak" 35%-ot.
- Automatikus kamatos kamat: a MÁP+ kényelmes, mivel a kamatokat automatikusan újra befekteti, így nekünk nem kell ezzel foglalkoznunk. Ezzel szemben a FixMÁP-nál a kamat a számlánkon landol, és a mi felelősségünk, hogy azt újra állampapírba tegyük, ha maximalizálni akarjuk a nyereséget.
- Garantált ingyenes visszaváltás: a szerződésben rögzítve van, hogy a MÁP+ évente egyszer, a kamatfizetést követő 5 munkanapon belül díjmentesen visszaváltható, ami egy komoly likviditási előnyt és biztonságot ad.
A negyedéves kamat varázsa mindent visz?
A fenti érvek ellenére a piac egyértelműen a FixMÁP felé mozdult el. A legvalószínűbb ok a konstrukció legnagyobb vonzerejében, a háromhavonta történő kamatfizetésben rejlik. Úgy tűnik, a befektetők számára rendkívül vonzó az a lehetőség, hogy negyedévente kézzelfogható hozamhoz jutnak a befektetésük után. Ez a rendszeres pénzáram egyfajta passzív jövedelem érzetét kelti, ami pszichológiailag sokak számára meggyőzőbb lehet, mint egy távoli, a futamidő végén realizálódó nagyobb nyereség, illetve vannak, akik konkrét jövedelemkiegészítésnek használják a konstrukciót.
Személy szerint én a MÁP+-t választanám a kényelme és a hosszú távon (újrabefektetés nélkül) magasabb hozama miatt, de a számok nem hazudnak: a magyarok a gyakoribb, bár kisebb összegű kifizetést preferálják.
Érdemes hozzátenni, hogy a két papírt különböző időtávokon is összehasonlítottam pontos számításokkal a korábbi cikkemben, amit itt olvashat el: Új MÁP+ vagy FixMÁP? Kiszámoltam, melyikkel jársz jobban!
Támogatnál?
Kérdésed van?
Keresd fel a Magyar Állampapír Kalkulátor Facebook oldalát, az X-et (Twitter), vagy vedd fel velem a kapcsolatot e-mailben.
A jelen cikk nem minősül befektetési- vagy adótanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ
