EUR: 403.54 | USD: 391.1 | CHF: 428.93 | GBP: 483.6 | RUB: 4.08 | UAH: 9.38

FRISS HÍR: Friss inflációs adat: ilyen hatása lehet az állampapírok kamatára

Ajánló: Tanulj meg infláció feletti hozamokon befektetni (online tréning)

FixMÁP és MÁP+ állampapírok kamatcsökkenése: mikorra várható?

Állampapír Friss fejlemények

Publikálás: 2025-01-30 10:00:00
Legutóbb módosította: admin [2025-01-30 09:33:14]

Megosztás: Facebook | Twitter | Whatsapp | Linkedin

Megtekintések: 21881


FixMÁP és MÁP+ állampapírok kamatcsökkenése: mikorra várható?

A jegybank friss kamatdöntő ülésén elhangzott indoklásból kiderült, hogy mikorra várható az alapkamat csökkentése. Ez az állampapírok szempontjából azért nagyon fontos, mert az új sorozatok kamatai általában igazodnak az alapkamat szintjéhez, mivel az ÁKK Zrt. a piaci körülményekhez igazítja az új sorozatok kamatozását. A három legnépszerűbb állampapír, amelynek szinte biztosra vehető a kamatcsökkenése, ha csökken a jegybanki alapkamat: Fix Magyar Állampapír, Magyar Állampapír Plusz, Bónusz Magyar Állampapír.

Hogyan befolyásolja az alapkamat az állampapírok kamatát?

Nézzük, hogy az egyes állampapírok kamata milyen összefüggésben áll az alapkamat mindenkori szintjével.

  • A Magyar Állampapír Plusz (MÁP+) első évi kamata 5,75%, de ez öt éven át évi 0,25%-kal emelkedik, így az utolsó évben már 6,75%. Ennek az EHM-je 6,23%, tehát szintén nagyon hasonlít az alapkamathoz. Ráadásul a MÁP+ korábbi sorozatainak EHM-je magasabb volt (6,73%, majd 6,48%), és az új sorozatok kamata pontosan abban az ütemben csökkent, ahogy az alapkamat. Ez így van a FixMÁP esetében is, lejjebb konkrét dátumokkal is bemutatom, hogy működik ez a gyakorlatban.

  • A Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP) kamata három havonta változik (ellentétben a két másik, fix kamatozású papírral), és kismértékben emelkedett is a napokban: a 2029/N sorozat kamata 7,05%, a 2028/P sorozat kamata 6,9%. Ezek a kamatok úgy jönnek ki, hogy megnézik, mennyi volt az intézményi befektetőknek szervezett három havi Diszkont Kincstárjegy aukciók elmúlt négy átlaghozama, és annak az átlaga adja ki a kamatbázist, amire rájön 1,5% kamatprémium. Az átlaghozam a legutóbbi aukción 5,98% volt. Tehát a Bónusz Magyar Állampapír kamata is az alapkamat szintjén mozog.

  • A Fix Magyar Állampapír (FixMÁP) éves kamata jelenleg 6,5%, ez pontosan annyi, mint a Magyar Nemzeti Bank által meghatározott irányadó 6,5% kamat.

A FixMÁP kamata eddig mindig pontosan lekövette az alapkamatot

Fentebb bemutattam, hogy mind a MÁP+, mind a BMÁP kamata az alapkamat szintjével függ össze. Ez a FixMÁP esetében még látványosabb.

Az első Fix Magyar Állampapír sorozatot 2024. január 9-én bocsátották ki, akkor még évi 7%-os fix kamattal. Augusztus 21-én érkezett egy előre nem tervezett, időközi sorozat (2027/Q32), alacsonyabb, 6,75% kamattal. Ez pont annyi, mint amennyire a jegybank július 24-én csökkentette az alapkamatot. A következő csökkenést az október 2-án kibocsátott 2027/Q4 sorozat hozta el, a 6,5%-os kamata megegyezett a szeptember 25-én megállapított 6,5%-os alapkamattal.

Mikor várható a következő kamatcsökkentés?

Ha elfogadjuk, hogy az állampapírok kamata közvetlenül összefügg az alapkamat szintjével (márpedig miért ne fogadnánk el), akkor arra kell figyelnünk, hogy mit kommunikál ezzel kapcsolatban a jegybank. Sokan kivárnak a Prémium Magyar Állampapír lecserélésével, és csak akkor cserélnek, ha eljön a kamatfordulójuk (hiszen dén drasztikusan visszaesik a kamata), vagy pedig azt figyelik, hogy az ÁKK mikor bocsát ki alacsonyabb kamatú sorozatot a FixMÁP-ból és MÁP+-ból, és igyekeznek az utolsó pillanatban bevásárolni a meglévő sorozatokból, hogy ne csússzanak le a most még jónak mondható kamatról.

Mivel nincs rá garancia, hogy az ÁKK előre bejelenti egy új sorozat kibocsátását, érdemes lehet a jegybank kamatdöntő üléseire figyelni, hiszen a fentebb leírtak alapján, ha csökken az alapkamat, akkor néhány napon belül érkeznek az alacsonyabb kamatú állampapírok is.

A 2025. január 28-i ülésén változatlanul hagyta az irányadó kamatot (6,5%).

A következő kamatdöntő üléseinek időpontja:

  • 2025. február 25.
  • 2025. március 25.
  • 2025. április 29.
  • 2025. május 27.
  • 2025. június 24.
  • 2025. július 22.
  • 2025. augusztus 26.
  • 2025. szeptember 23.
  • 2025. október 21.
  • 2025. november 18. 
  • 2025. december 16.

A jegybank 2024 októbere óta nem csökkentette az alapkamatot, és a kommunikációja alapján továbbra is óvatos ezzel az eszközzel. Ennek az egyik fő oka, hogy a nemzetközi környezet rendkívül kiszámíthatatlan, és ezen nem segített Donald Trump érkezése, akinek merőben más elképzelései vannak a gazdaságpolitikáról, mint elődjének. Trump intézkedései, például a vámok kivetése és a protekcionista gazdaságpolitika, feszültséget okoztak a globális piacokon, ami tovább növelte a bizonytalanságot.

Virág Barnabás, a jegybank alelnökének szavaiból kiderül, hogy az MNB a közeljövőben nem tervez ismét kamatvágást, mint mondta, a körülmények "szigorú monetáris kondíciók fenntartását indokolják". A piac legkorábban nyár elejére (május 27. vagy június 24.) vár ismét kamatcsökkentést, de még év végére is csak az 5,75-6%-os szint a valószínű.

Hasonlóan óvatos az amerikai központi jegybank (FED) is: a január 29-i kamatdöntő ülésén változatlanul hagyta az irányadó kamatot, és azt kommunikálja, hogy amíg nem csökken az infláció, nem lesz újabb kamatcsökkentés.

Ez jó hír is lehet azoknak, akik dollárban (vagy akár euróban, angol fontban) szeretnék kamatoztatni a pénzüket, hiszen az, hogy a FED hagyja az irányadó kamatot a 4,25-4,5%-os sávban, azt is jelenti, hogy az olyan dolláros befektetési eszközök, mint pl. a Lightyear Széf, kamata is magasan marad. A Széf lehetőségről már többször írtam (pl. ezt a cikket érdemes elolvasni), a lényege, hogy nincs fix futamidő, napi kamatozás van dollárban, euróban vagy angol fontban, és bármikor díjmentesen kivehető az ott elhelyezett pénz.

Vagyis a jelenlegi tudásunk alapján az állampapírok kamata május vagy június végéig maradhat a jelenlegi szinten. Utána sem várható drasztikus csökkenés, valószínűleg először csak egy 0,25%-os mérséklődés lesz. Fontos viszont, hogy mindez nincs kőbe vésve, a körülmények változása felülírhatja ezeket az előrejelzéseket. Ahogy ezelőtt, úgy a jövőben is igyekszem a lehető legrövidbeb időn belül hírt adni az állampapírokkal kapcsolatos változásokról. Érdemes követni a Magyar Állampapír Kalkulátor Facebook-oldalát, ahol elsőként informálódhattok.

Támogatnál?

Ha támogatnád a munkámat, azt ezen az oldalon megteheted bankkártyával/PayPallal, vagy átutalással az alábbi számlaszámra (egyelőre csak forintos bankszámláról tudok átutalást fogadni): Magyar Állampapír Kalkulátor – 12600016-19868930-99723457. Köszönöm.

Kérdésed van?

Látogass el a Magyar Állampapír Kalkulátor Facebook oldalára, az X-re (Twitter), vagy írj e-mailt.

Keresés

Támogatnád a munkámat?

Célom, hogy segítsek eligazodni az állampapírok között, hogy mindenki felkészülten, a legjobb döntést tudja meghozni. Az oldalt magánszemélyként készítem, és legjobb tudásom szerint igyekszem segíteni mindenkinek. Ezért nem várok fizetést, de ha valakinek van rá lehetősége, és úgy érzi, anyagilag is támogatná a munkámat, attól ezt elfogadom. Az alábbi gombra kattintva tudsz támogatni PayPal-on vagy bankkártyával (PayPal fiók nem szükséges):

Támogatási lehetőség

Vagy az alábbi számlaszámra is utalhatsz, sajnos egyelőre csak magyarországi HUF számláról lehetséges: Magyar Állampapír Kalkulátor, 12600016-19868930-99723457. Ha e-mail-t írnál: kapcsolat.

Kategóriák

Online befektetési tréning